• 当前位置:
  • 红冢新闻网
  • >
  • 财经
  • >
  • 美联储降息靴子落地?警惕决议爆冷!机构观点一览
美联储降息靴子落地?警惕决议爆冷!机构观点一览
2019-11-07 18:47:51
红冢新闻网 红冢新闻网

(原标题:美联储降低利率,靴子落地?内部分歧很严重,所以我们应该警惕决议的突然冷淡。主要机构观点综述)

北京时间周四(9月19日)凌晨2点,美联储将宣布利率决议。美联储发表政策声明后,鲍威尔主席将举行新闻发布会。市场普遍预期美联储(fed)9月份将降息25个基点,但其对未来计划的看法将决定股市是否会继续保持历史高位,预计年底前将降息一至两次。

美联储(fed)本周召开会议时,讨论的焦点将是,之前对美国经济的乐观预期是否已经恶化,他们是否还应该宣布自己只是微调政策,尚未进入宽松周期,或者他们是否应该推出更积极的刺激计划,以确保美国经济复苏。

美联储7月份的利率决议10年来首次实施后,市场预计9月和12月将再次降息。市场正在关注美联储的方向是否会改变。

事实上,就连鲍威尔也承认,美联储目前面临的形势没有先例。与此同时,美联储内部在降息的力度和时机上存在明显差异。不过,美联储必须在这项决议中给出明确的方向,这将为美联储未来的政策方向定下基调,预计将对黄金和外汇市场产生重大影响。

美联储内部存在严重分歧

美联储内部对于经济前景和美联储应该如何应对存在严重分歧。美联储决策表中的明显差异意味着进一步降息仍远未确定。

杰弗里斯经济学家沃德·麦卡锡(Ward mccarthy)表示,随着布拉德、卡什卡里和芝加哥联储主席查尔斯·埃文斯(Charles Evans)等更温和的政策制定者呼吁进一步放松货币政策,以及梅斯特尔、哈克和堪萨斯城联储主席埃丝特·乔治(Esther George)等更鹰派的政策制定者持怀疑态度,预计2019年的水平将反映出这种喜忧参半的观点。

牛津经济学院首席美国经济学家格雷戈里·达科(Gregory daco)表示:这种不和谐非常明显。如果你看看今天的经济,你会看到一个分裂的经济。关键问题是这种疲软是否会渗透到经济中,是否会加剧。

美联储10年来首次重启回购操作,并将于周三再次干预。

在短期融资市场失衡后,美联储采取措施增加美元流动性。目前,如果利率继续上升,美联储预计将采取更多临时流动性措施。

为了给货币市场降温,美联储注入了数百亿美元的流动性来抑制短期利率的飙升,并表示将在周三继续操作,投入750亿美元。尽管货币市场利率飙升并不能证明即将到来的金融危机,但它突显出美联储正在如何失去对短期贷款的控制,而短期贷款是货币政策的关键工具之一。

Icap数据显示,由于周一和周二货币市场资金短缺,美国国债担保的隔夜回购利率一度升至10,约为上周水平的4倍。

更重要的是,回购市场的动荡导致有效联邦基金利率飙升至2.25%,如果不加以控制,这可能开始影响更广泛的借贷成本。由于这已经达到美联储利率目标区间的上限,他们可能会在周四早间会议上再次调整超额准备金利率。

制度视角

美银美林(Bank of America Merrill Lynch):在本周的利率决议中,除了降息25个基点外,美联储预计将超额准备金率(ioer)下调至少5个基点,至多10个基点。

法国农业信贷银行伦敦分行外汇策略师曼努埃尔·奥利维里(Manuel oliveri):美元需求正在激增。由于风险情绪仍然疲弱,美联储将很难超越已经温和的市场预期。

房利美:保持美联储对2019年另外两次降息的预期,一次预计在本周,另一次预计在12月。

贝莱德(BlackRock):美联储预计本周将降息,认为美国经济不太可能从世界其他地区获得太多帮助,并且有可能在第四季度再次降息。

荷兰合作银行:美联储预计下周将降息25个基点。此外,颠倒的收益率曲线指向2020年的衰退,这将迫使美联储在2020年底前将利率下调至0%。

菲利普期货(phillip futures)分析师本杰明·卢(Benjamin lu):如果美联储本周违背市场预期(不降息),金价可能会在短期内逆转此前的涨势,并将很快达到1455美元。

Uob:美联储预计将在年底前降息三次。

Uob预测,美联储将在年底前下调其余三次政策会议的利率,并将在今年内累计降息75个基点,届时联邦基金利率将降至1.25%至1.50%的区间,远低于业内人士此前预测的1.75%至2.00%的水平。此后,如果全球贸易形势没有显示出根本性的改善,美联储仍可能在2020年第一季度降息。

道琼斯全球:市场对降息的预期超过了美联储的意愿;

道琼斯全球投资顾问策略师艾伦(Alan)指出,市场已经消化了未来几个季度大幅降息的预期,这可能超过美联储目前的预期。投资者得出结论,如果没有国际贸易紧张,美联储目前可能不会降息。

兴业银行:大多数分析师预计美联储本周将降息25个基点;

法国兴业银行分析师基特·朱克斯(Kit juckes)表示,预测者一致预计美联储本周将降息25个基点,大多数人预计今年将再次降息。他们几乎一致认为,市场预期比经济所需的要宽松,他们不知道美联储如何摆脱市场控制。

Wrightson icap:如果利率上升,美联储将采取更多临时流动性措施;

莱特森会计师事务所(wrightson icap)分析师卢·克兰德尔(Lou crandal)表示,在当前的市场环境下,回购市场没有足够的灵活性来应对银行系统的巨大季节性波动,美联储需要进行干预来缓解这一紧迫问题。目前,如果利率继续上升,美联储预计将采取更多临时流动性措施。

冈拉克表示,美联储可能开始“轻度量化宽松”;

双线资本(doubleline capital)首席执行官杰弗里冈拉赫(Jeffrey gundlach)表示,回购市场利率飙升将使美联储“很快”恢复资产负债表扩张的可能性更大。美联储可能会开始“轻度量化宽松”,以“与货币增长同步”扩大资产负债表,就像信贷危机前一样。

摩根大通:通胀上升不足以中止美联储的自由化;

(1)美联储似乎处于通货膨胀的上行压力之下。从8月份的数据报告中可以看出,各种趋势通胀指标都在上升。预计尚未公布的其他8月份通胀指标也将保持这一上升趋势。

(2)然而,美联储青睐的潜在通胀指数可能仍低于目标水平。考虑到与货币政策相关的其他发展因素,世行认为,近期通胀稳定不足以阻止美联储在即将召开的政策会议上放松其政策。

加拿大国家银行:美联储预计将降息25个基点;

(1)美联储布拉德(Brad)最近主张降息50个基点。世行认为,确实有理由支持这种政策路径;贸易不确定性仍然是一个大问题。供应管理研究所的报告显示制造业正在恶化。未来的关键将是制造业的放缓是否会蔓延到其他经济领域。

(2)迄今为止,劳动力市场仍然强劲,支持健康的消费支出。与此同时,通货膨胀接近目标水平,股票指数也接近历史最高水平。在这种背景下,我们认为美联储很难将利率下调50个基点。因此,我们预计美联储下周将降息25个基点,年底前再降息25个基点。

巴克莱:美联储预计本周将降息25个基点,但前瞻性指引将基本保持不变。

(1)巴克莱研究报告称,预计美联储本周将再降息25个基点,但前瞻性指引不会有太大变化。美联储预计将在9月份的政策会议上将利率下调25个基点,但与7月份的政策声明相比,此次政策声明只会做一些小的调整。在7月份的政策声明中,美联储预计将强调对持续经济增长的潜在预期,而通胀将保持在2%左右的目标水平。

(2)然而,值得注意的是,美联储预计将指出,利率调整是“为了应对全球形势的变化和通胀压力的放缓;预计这次将出现类似的前瞻性指引,再次强调美联储“及时采取行动”的承诺;与此同时,它表明,自6月份以来,通胀变化一直符合预期,但基本条件仅提供了一些支撑。

(3)整体而言,银行认为中期通胀指引只会有轻微改变,而中期通胀指引亦包括今年及明年的失业率及本地生产总值估计。就点阵图而言,我们不认为我们会在2020年进一步降息(目前预计是两次)。

道明证券:美联储将在9月会议上降息25个基点;

(1)道明证券(TD Securities)认为,自美联储7月份会议以来,美国国内外的进展支持美联储9月份再次降息,预计降息25个基点;在解释该决议时,美联储预计将强调,导致他们在7月份降息的因素尚未消散。事实上,全球经济增长继续令人失望,贸易不确定性仍在上升。

(2)道明证券(TD Securities)还预计美联储将继续把降息解读为“周期内调整”或“保险降息”,而不是放松周期的开始。然而,美联储不会关闭再次降息的大门。运输署预计在10月份将利率再下调25个基点,然后在2020年下调75个基点。

野村证券:美联储正面临货币市场混乱或更温和的压力;

(1)野村控股策略师查理·麦克利格特(charlie mcelligott)周二在一份报告中写道,美联储主席鲍威尔可能不得不在本周的货币政策会议上解决美元货币市场的混乱局面。如果鲍威尔将利率下调25个基点,并继续将美联储的宽松政策视为“中期政策”调整,将在年底前“灾难性地”加剧货币市场的流动性压力。

(2)周一回购市场吃紧后,“美联储采取一些大动作的压力加大”,而不仅仅是降息25个基点;一些“权宜之计”可能对一些“症状”更有效,超额准备金率的进一步下调最早可能在本周宣布。

(3)尽快启动潜在的股票回购操作,解决“储备不足”的问题(将国债转化为储备,成本略高于市场利率);美联储今年晚些时候恢复资产负债表扩张或进一步降息可能会立即产生实际影响。

三菱UFJ银行:美联储前瞻性指南;

(1)东京三菱UFJ银行将在美联储决议明晚生效前讨论美元前景;该行表示,美联储本周的决定成为一件大事。投资者仍然预计美联储将降息25个百分点。美国利率市场已经定价100%。

(2)对美元走势而言,更重要的是更新美联储的前瞻性指引,类似于7月份的决议。我们认为,最新的前瞻性指引将会给美元带来更多上行风险,尽管美联储主席鲍威尔可能更清楚市场将如何积极回应美联储将当前政策视为中期调整的观点。

(3)该行认为,美联储将希望今年至少再次降息,但不太可能在美国债务收益率曲线之后验证三次或更多次降息的趋势。在这种环境下,美元应该会继续走强,尤其是在欧洲央行上周放松货币政策之后。

ANZ银行:美联储预计本周将再次降息;

(1) ANZ银行周二发布分析报告,指出美联储仍面临宽松压力,预计将保持宽松姿态。预计本周将降息25个基点。

(2)2019年大多数成员将同意降息三次,并认为位图也将下移,但中间值周围的分布将更加分散,因为成员对降息需求的分歧也在增加。

(3)美联储主席鲍威尔将面临更大的挑战。尽管如此,预计他仍将强调美联储将采取必要措施确保经济持续扩张。

资料来源:Huitong.com责任编辑:王小五新闻

吉林十一选五 三分快三投注 湖北快三开奖结果 河北快3投注

Copyright 2018-2019 028kingdee.com 红冢新闻网 Inc. All Rights Reserved.